都是債基，業(yè)績(jī)?yōu)樯稌?huì)出現(xiàn)“天壤之別”？
我們平?？吹降膫泻芏喾N，就像一棵果樹(shù)上有多個(gè)枝芽，但結(jié)的果質(zhì)量卻參差不齊，甚至相差很大。
據(jù)wind顯示，以一級(jí)投資類(lèi)型來(lái)分類(lèi)，剔除今年成立的，目前市場(chǎng)上共有約4000多只債券型基金，2022年上半年，業(yè)績(jī)最好的債基漲幅接近40%，而業(yè)績(jī)墊底的債基跌幅超15%，頭尾相差超50%。其實(shí)這種分化并不單單出現(xiàn)在今年上半年，大多數(shù)情況下，債基也是“同名不同命”。
原因是什么？
一般來(lái)說(shuō)，根據(jù)投資范圍的差別債基細(xì)分為純債基金、二級(jí)混合型債基、可轉(zhuǎn)債基金等。其中，純債基金十分好辨認(rèn)，產(chǎn)品名稱(chēng)中會(huì)帶有“純債”二字，這類(lèi)基金不投資股票、可轉(zhuǎn)債（可分離交易可轉(zhuǎn)債的純債部分除外）、可交換債券，可謂“債性純正”，而且不低于80%的基金資產(chǎn)要投資債券，投資現(xiàn)金或者到期日在一年以?xún)?nèi)的政府債券的比例合計(jì)不低于基金資產(chǎn)凈值的5%，其中，現(xiàn)金不包括結(jié)算備付金、存出保證金和應(yīng)收申購(gòu)款。
二級(jí)混合型債基投資不僅可以投資股票、權(quán)證、可分離交易可轉(zhuǎn)債券產(chǎn)生的權(quán)證等，還可以參與一級(jí)市場(chǎng)網(wǎng)上新股申購(gòu)、因可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股形成的股票等，但這部分風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)資產(chǎn)在基金資產(chǎn)的比例不能超過(guò)20%，投資國(guó)債、金融債、企業(yè)債、央行票據(jù)等這類(lèi)固定收益類(lèi)資產(chǎn)的比例是不低于基金資產(chǎn)的80%。此前，二級(jí)混合型債基也在營(yíng)銷(xiāo)時(shí)視作“固收+”的一種。
可轉(zhuǎn)債基金同樣好識(shí)別，產(chǎn)品名稱(chēng)中的“轉(zhuǎn)債”很醒目。這類(lèi)基金的固定收益類(lèi)資產(chǎn)的投資比例不低于基金資產(chǎn)的80%，其中對(duì)可轉(zhuǎn)債的投資比例不低于固定收益類(lèi)資產(chǎn) 的80%；股票、權(quán)證等非固定收益類(lèi)資產(chǎn)的投資比例不高于基金資產(chǎn)的20%；現(xiàn)金或到期日在一年以?xún)?nèi)的政府債券的投資比例不低于基金資產(chǎn)凈值的5%，其中現(xiàn)金不包括結(jié)算備付金、存出保證金、應(yīng)收申購(gòu)款等。
因?yàn)橥顿Y范圍不同，可轉(zhuǎn)債的漲跌跟對(duì)應(yīng)股票的漲跌基本呈正相關(guān)，而純債基金的漲跌幅或跟利率債有關(guān)、或跟信用債關(guān)聯(lián)度高。
風(fēng)險(xiǎn)提示：基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。本文案不構(gòu)成投資建議，投資者據(jù)此操作風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。
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